我國調(diào)味品行業(yè)發(fā)展迅速，已成為食品行業(yè)中增長快的類別之一，在2014年行業(yè)收入規(guī)模就達(dá)到2649.1億元，10年增速超過20 % ，期間醬醋制品收入年均復(fù)合增速高達(dá)22.97%，是調(diào)味品行業(yè)增長主力軍。2010-2015年平均凈增速水平來看，海天增速達(dá)31.22%，廚邦33.81%，恒順也有17.52 %。未來調(diào)味品的發(fā)展將受益于家庭消費(fèi)水平的提高以及對健康關(guān)注度的提高的推動，雖然調(diào)味品在食品工業(yè)中的占比并不高，但其屬于典型的小產(chǎn)品大市場，除非市場基本面受到較大波動，否則，調(diào)味品市場仍將繼續(xù)以兩位數(shù)的增速繼續(xù)增長。

    調(diào)味品行業(yè)結(jié)構(gòu)升級空間巨大,千禾具有先發(fā)優(yōu)勢

    近年來調(diào)味品行業(yè)成長性在食品板塊中極為突出,其成長邏輯主要來自品牌化的背景下集中度的提升,以及幾乎所有企業(yè)均在尋求結(jié)構(gòu)升級背景下對行業(yè)均價的帶動。隨著消費(fèi)升級,醬油行業(yè)從過去5元時代逐漸向10元時代邁進(jìn)。千禾醬油定位中高端,其終端價格在15-50元/瓶之間(核心品種千禾頭道香180天15.8元、280天19.8元、350天34.7元,而有機(jī)醬油則高達(dá)45.8元),定價比一般平民價格高出一倍以上。我們認(rèn)為在調(diào)味品向10元以上價位邁進(jìn)的時代背景下,千禾在這一價位具備先發(fā)優(yōu)勢,未來將受益于行業(yè)結(jié)構(gòu)升級紅利。過去3年年公司調(diào)味品業(yè)務(wù)增速保持在20%-30%之間。

    目前公司調(diào)味品區(qū)域結(jié)構(gòu)中,四川和重慶本埠市場與區(qū)外市場占比為7:3,但華東等市場發(fā)展迅速,華東收入占比從13年1%提升自至13%。公司的高端定位也使得其渠道利差相較競爭對手高出很多,新興市場的渠道推力極強(qiáng)。

    調(diào)味品市場趨向細(xì)分化

    從傳統(tǒng)的調(diào)味品來說，醬油一般只有生抽、老抽之分，醋為陳醋和白醋。調(diào)味品市場正被細(xì)分且更多元化。食醋：有機(jī)糙米醋、蘋果醋、醋等，料酒：十年陳釀、五年陳釀等，醬油：紅燒醬油、薄鹽生抽等。還發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)在的鹽也有“低碘”、“低鈉”、“竹鹽”等概念。350克裝的普通鹽售價2元，而225克裝的竹鹽售價可達(dá)5.6元。

    進(jìn)口調(diào)味品、超市自有品牌分搶市場

    在一家超市里發(fā)現(xiàn)，醬油醋等調(diào)味品主要以海天、魯花、李錦記、廚邦等品牌居多，而花椒粉、胡椒粉、辣椒粉等干粉類調(diào)料以王守義、味好美為主。調(diào)味品中也不乏超市自有品牌，集中在醬油、黃酒、醋等產(chǎn)品，價格相對更實(shí)惠，來挑選的以老年人為主。各種異國口味的調(diào)味品也越來越多地出現(xiàn)在超市，如進(jìn)口咖喱、烤肉醬、香草、肉桂粉、韓國大醬等。在超市進(jìn)口貨架上，單是“醬”一類，就有不少進(jìn)口品種，有泰國的咖喱醬、韓國的黃豆醬、日本的烤肉醬、美國的燒烤醬，主要用于拌飯、以及調(diào)味等，價格在十幾元到四五十元不等。在進(jìn)口調(diào)料貨架前挑選的大多是年輕人。進(jìn)口調(diào)味料雖然價格較高，但現(xiàn)在很多年輕人會來買，他們更加追究口味的多元化。還有一些喜歡做、以及創(chuàng)意菜的顧客也會經(jīng)常來買。

    而千禾味業(yè)的發(fā)展是專業(yè)化和標(biāo)準(zhǔn)化的趨勢，無論傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的未來發(fā)展到底如何，千禾味業(yè)都將用全力去努力，讓企業(yè)能夠更好地發(fā)展，并且用產(chǎn)品實(shí)力讓更多的消費(fèi)者對于千禾味業(yè)有更加深刻的認(rèn)識和信任，這是千禾味業(yè)一直以來備受關(guān)注的重要原因，因?yàn)榍Ш涛稑I(yè)就是品質(zhì)的代表，是實(shí)力的象征，千禾味業(yè)也將不負(fù)眾望，在調(diào)味品市場努力做到讓消費(fèi)者信賴和肯定。