網紅奶茶品牌“奈雪的茶”近日被曝光兩線下門店“蟑螂亂爬”“水果腐爛”等問題，僅上市一個多月，其總市值從當初的323億港元縮水至170億港元左右。當奈雪在資本市場起起伏伏時，另一家頭部新茶飲企業喜茶也新聞不斷，一邊低調融資，一邊否認上市消息。

近兩年來，隨著資本市場對茶飲企業的熱情持續高漲，“喝奶茶喝出上市公司”的說法似乎給了當代年輕人追隨資本的新方向，開家奶茶店成了不少年輕人實踐“造富夢”的***步。然而現實總會給夢想殘酷一棒，大品牌奶茶店被資本裹挾瘋狂開店，卻深陷盈利焦慮。被中小投資者青睞的加盟模式的小品牌或雜牌奶茶卻處處是“坑”。“開家奶茶店”到底是不是一門好生意？似乎難有定數。

500米內14家門店

南都記者在廣州白云區的潤洲城市廣場商圈踩點發現，商場500米范圍的茶飲店大大小小加起來竟然超過了14個。除了蜜雪冰城、1點點、益禾堂、滬上阿姨等較為知名的網紅品牌，手撻檸檬茶、古御貢茶、茶園李等小眾品牌也瘋狂扎堆其中。對比之下，該商圈范圍內只有一家咖啡店——麥咖啡。類似的情景也在其他各個商場、商圈不斷復制。

市場瘋狂的背后也免不了資本的推波助瀾。南都記者根據天眼查數據統計發現，今年以來，奈雪的茶、喜茶、滬上阿姨、古茗等較為知名的奶茶品牌均獲得了數額不小的融資。其中，奈雪的茶在今年1月完成1億美元的C輪融資，伺候赴港上市募資超50億港元；喜茶今年7月完成5億美元的D輪融資；滬上阿姨獲得了一筆近億元的A+輪融資。而小眾奶茶品牌如willcha、植物標簽等均在今年上半年內連續獲得了兩輪融資。

資本和市場的躁動也逐漸傳遞至年輕人當中，“喝奶茶喝出了上市公司”的說法一度讓他們懷揣“造富夢”進入這片所謂的“藍海”。

“造富夢”半年內破碎

可是，現實過于“狗血”。大專畢業后，周平打算在順德開家奶茶店，對行業了解不多的他在網上搜索到了一家燒仙草品牌，簡單電話咨詢后，他就被邀請到了該品牌的廣州總部。接待人員向他介紹，加盟有三個檔次，不同檔次的加盟費相差上萬元。越往上，可開放的店鋪權限越大，能經營的奶茶品類也越多。

當天，周平支付了近2.5萬元的加盟費，后續找鋪、支付店租、店鋪裝修、原材料購買等方面又投入了兩萬多元后，周平***終開啟了奶茶店老板生涯。

但加盟店開業后周平發現，除了開店時品牌方派來師傅幫忙，之后就再也沒有對該加盟門店進行過任何方面的指導。品牌方儼然成了“甩手掌柜”，而周平的加盟店則只能獨自面對各種問題，自生自滅。

據周平透露：“頭3個月店鋪還處于盈利狀態，后續現金流就只能維持材料購買、員工工資。店鋪逐漸陷入死循環，連水電、店租都不能覆蓋，半年后只能轉手。”

“藍海”變“紅海”

“品牌越來越多，奶茶店數量趨于飽和，這都給商家帶來了不小的壓力。”堅持開店3年多的郭俊現在也發現，他開店的那條街，第二年就多了大大小小11家奶茶店，生意直接被分走一半，目前處于半死不活的狀態。“你如果生意還行，一個小牌子開在你旁邊，生意少三分之一。又來一個中等品牌，你又少三分之一。再來一個大的品牌，基本上就等著給人家當炮灰吧。”

2015年曾經營奶茶加盟店的深圳陳女士，則在2018年就看清了行業發展態勢抽身退場，及時止損。她向南都記者回憶道：“當初先是繳納了3萬元加盟費，店租是7000-8000元，我們店***能賣100-200杯，售價在10-12塊，一杯有40%-50%利潤，***奶茶店能有一兩千塊錢的營業額。”

不過，后續其所處商圈的網紅奶茶店越來越多，以及外賣傭金上漲，陳女士***終還是選擇放棄了這門看似“真香”的生意。

加盟亂象埋“雷”

“不少茶飲企業都會在加盟條件中明確要求從品牌方進貨，一是可以管控原材料品質、保證食品安全，統一奶茶***后的出品，其次也可以通過規模化的采購降低成本，同時也是品牌方的一個盈利來源。”有熟悉茶飲行業的人士對南都記者表示，但一些小品牌、雜牌品牌存在一些貓膩，借統一進貨進行牟利。

據周平透露，其加盟的品牌方提供的原材料價格其實大幅高于市價。“以一包茶葉為例，門店自己去批發市場物色是20-30元，從品牌商那里進貨，大概要花100元。”據周平透露，在意識到這個現象后，不少加盟商開始自己物色相同的原材料進行替換，以降低成本。

除了替換掉原品牌的原材料，有奶茶店老板還想出了“雜牌店”反哺品牌店的方式。

在佛山開了3年多奶茶店的郭俊透露，他在掌握了其加盟品牌的奶茶配方后，就決定再開一家用相似配方的“雜牌店”來提升盈利效率。“我們加盟店的毛利平均能達到60%-65%，但店租、人工、外賣扣費等都會讓實際利潤一降再降。我就開了一家雜牌店，用別的原料加上加盟店的配方，試著做出品牌店的味道。”按照郭俊的說法，他的“雜牌店”的產品品質與品牌店相差無幾。“不同原料也能調出相似的味道。區別在于，加盟店的茶葉會好一點。”

但在業內看來，無序競爭和加盟體制的混亂，***終傳導到了消費者的終端，即便看上去品相、口味差不多的一杯奶茶，原材料、茶葉以及品質還是存在較大差異的，這也進一步加劇了奶茶行業的亂戰。

采寫：南都記者 徐冰倩 實習生 林文琪