記者 劉霞

　　繼“國貨美妝***股、”、“新茶飲***股”、“連鎖酒館***股”、“潮玩***股”后，國內新消費市場或許將迎來“炸串***股”。

　　據連鎖小吃品牌喜姐炸串創始人王寬寬透露，喜姐炸串今年將進入IPO的輔導期，預計在2025年上市。截至今年3月8日，喜姐炸串全國門店數量2924家。

　　官方資料顯示，喜姐炸串成立于2019年，產品涵蓋炸肉制品、醬汁臭豆腐和長保鮮蔬等。主要布局長江以南地區，以街邊店為主，單店面積在30平米左右，消費人群集中在18-35歲的女性。

　　喜姐開店速度可以用“迅猛”形容。截至目前，喜姐平均每年開店數量約為700家，而沖刺“麻辣燙***股”的楊國福平均每年開店300家左右。

　　喜姐所采用的加盟模式讓其具備規模效應，門店越多，成本越低。喜姐作為供應商，只要加盟商增加，公司的盈利就是確定的。體現在數據上，2022年喜姐門店營收達16.5億，2023年***季度，其門店營收5.51億，同比去年增長42%。

　　不過，在飛速狂奔的同時，喜姐的供應鏈開始跟不上門店擴張的速度。一方面缺乏門店區域保護，另一方面，苛刻的管理模式也讓加盟商和喜姐總部出現了信任危機。

　　披著炸串外衣的食品供應鏈公司

　　王寬寬曾在采訪中稱，喜姐不是一家餐飲公司，而是一家食品供應鏈公司。其加盟模式為“供應鏈+渠道+數字化”。

　　之所以選擇炸串，一方面是因為炸串產品本身具備供應鏈屬性。喜姐在前端可以把采購、切割、腌制、穿串、速凍、物流等所有環節提前做好，簡化流程。另一方面，通過供應鏈賦能門店打通加盟渠道，可以加速實現百城萬店的目標。

　　截至2022年底,喜姐炸串在全國擁有2個自營工廠,3個大區,13大分公司及13個分倉，覆蓋30個省級行政區域和304座城市。

　　“供應鏈+加盟”模式是喜姐的加速器，資本進入后，喜姐的雪球越滾越大。繼2021年10月披露了2.95億元的A輪融資之后，2022年4月又接連披露了7500萬元的A+輪融資，以及2022年8月的戰略輪融資和2022年10月的戰略融資。

　　和蜜雪冰城的策略一樣，喜姐在經營中扮演原材料供應商的角色，把加盟商當作終端銷售渠道，收取加盟費、管理費、賺取集中采購和配送服務費。不過相較于蜜雪冰城1萬元左右的加盟費，喜姐的加盟門檻并不低。

　　根據喜姐招商人員提供的加盟資料，其加盟費分為3.98萬、4.98萬、5.98萬三個檔次，每年1.2萬元的管理費、1萬元保證金。

　　據喜姐加盟招商人員介紹，除上述費用，首次開店需要從公司統一采購3萬元左右的核心設備、首批物料在2-3萬元不等。為確保門店裝修質量和品牌形象統一，門店裝修將由公司統一裝修，單價2000元/㎡左右，此外裝修設計服務費 6000元、廣告道具2萬元左右。總體來說，在縣城開一家喜姐整體投資需要30萬元左右，在地級市需要40萬以上。

　　如果按照2924家門店測算，喜姐每年的加盟費收入就能達到1.16億元—1.75億元。據筷玩思維報道，加盟負責人曾表示不到2000家的加盟商通過物料就可以給喜姐炸串帶來差不多8.5-13億元的年收入。

　　不過，規模激增后，喜姐的供應鏈也有些跟不上門店擴張的速度。比如在銷售前端，食品安全問題屢次出現。黑貓投訴平臺上有關喜姐的投訴主要集中在食材變質、吃出異物等問題上。

　　有加盟商告訴電廠記者，喜姐提供的貨品質量并不穩定，送貨的產地經常不一樣；包裝袋里有時會有蒼蠅等異物、食材發酸腐爛的情況也時有發生。

　　持續高擴張后，加盟模式遇挑戰

　　喜姐能夠擁有近3000家門店，很大程度上是因為營銷。

　　在做客嘩啦啦直播間時，王寬寬透露自己6個“破圈”關鍵動作，可總結為“上三路”跟“下三路”。上三路是媒介層面的布局，要抓住新渠道、新功能、新玩法；下三路是指新內容、新審美、新流量。

　　在設計上，融入國潮剪紙元素，打造了一個喜慶的喜姐IP；超大字眼+紅色底的門頭使得喜姐門店和產品包裝具備“網紅”元素；在營銷上，招募KOL、KOC進行種草探店；一系列新消費的打法讓喜姐迅速出圈，吸引到了大量加盟商。

　　喜姐在官網中進行了詳細的加盟店盈利預測，毛利率按照60%計算，縣城、地級市副中心、地級市核心的重點地段門店年度凈利潤或分別可達到35.4萬元、58.2萬元、130.2萬元。但喜姐炸串也標注，以上數據僅供參考，投資有風險。 

　　事實上，快速擴張后，喜姐的隱憂也暴露了出來。面臨的的***個問題是，當前加盟模式賺加盟商的錢，是“長期主義”還是賺快錢？

　　在一個喜姐加盟商的微信群里，加盟商和喜姐出現了信任危機。”張芝德力新天地的喜姐關了沒幾個月，又開了”、“只要有韭菜，公司拼命的開，走了一茬又一茬”、“慘不忍睹的營業額”……

　　雖然喜姐沒有給出閉店數，但是一位加盟商告訴電廠，喜姐加盟店盈利壓力很大，十家喜姐賺到錢的只有一兩家，三四家不賺不虧，剩下五家處于虧本狀態，不少加盟商還沒熬過回本期就選擇了轉讓。

　　此外，高速擴張也導致門店區域密度加大，發生擠兌。林一(化名)的門店位于浙江臺州的一個小鎮上，2020年開店，2022年閉店。據他介紹，每天賣出1800元左右才可以保本，毛利率***高的時候能達到50%，但這樣的高毛利僅僅維持了幾個月。兩年間他們店的員工從4個減少到2個，***后為了及時止損，他只能草草轉讓。

　　林一告訴電廠記者，自己關店的核心原因是沒有區域保護。“剛開始生意還可以，但是沒多久，旁邊就又開了一家喜姐，對方一直搞促銷活動，賠本賺吆喝，我的生意一落千丈。林一向總部反映這個問題后，得到客服回復：“自己去看合同，保護范圍在500米。而且不會對你生意有太大影響，店鋪越多品牌效應反而越好。”

　　瘋狂加盟后遇到的第三個問題在于管理。規模激增后，喜姐已經暴露出了管理能力的不足。除了此前提到的食品安全問題增加。喜姐為保證品牌力所設立的巡店督導也逐漸“變了味“。

　　在早期，督導巡店主要是幫助合作伙伴解決問題，如新品研發、經營指導。但在如今接近3000家門店的龐大體系下，督導的身份也逐漸改變。在林一看來，督導每次巡店就是來“找茬罰錢”的。如果衛生方面出問題，每次罰款1000元，但如果私自在外采購懲罰則嚴重的多，罰款10000元。